A jovem Grace é forçada a passar o natal na casa de Bud, seu avô rabugento. A festa parece fadada ao fracasso até ela conhecer Prancer, uma rena mágica que é amiga de Bud. Mas um caçador impiedoso está caçando o animal.

Lukas, um jovem agricultor cuja família é morta por atacantes selvagens no campo, embarca em uma busca épica por vingança, formando um trio improvável com um dragão majestoso e um lutador de espadas mercenário, Darius.

Quando o aspirante à cavaleiro Gareth (Julian Morris) sai em busca de um cometa caído com boatos de que possa conter ouro, ele fica chocado ao encontrar na verdade o dragão Drago (voz de Ben Kingsley). Após Drago salvar a vida de Gareth os dois tornam-se intrinsecamente ligados, e devem trabalhar juntos para derrotar um malvado feiticeiro e parar seu reinado de terror. Ao longo do caminho, Gareth aprende o verdadeiro significado de ser um cavaleiro nesta ação-aventura de fantasia para as idades.